欢迎来到森特区块链资讯平台-一家专业的比特币、区块链技术网站
这是一个广告 这是一个广告
当前位置:区块链 > 区块链 > 区块链技术

什么是BAL币?一文读懂去中心化交易所Balancer

简介:本文内容由admin整理编辑,一共3772字,主要讲解的内容是:如果说2020年加密货币的辉煌属于流动性挖矿,那么Balancer就是流动性挖矿中的新王,其代币 BAL 也在今年最高回报超过60倍,远高于竞争对手Uniswap。此外,Balancer提供高度扩展性的做市组......的相关信息,具体详情阅读下文。

如果说2020年加密货币的辉煌属于流动性挖矿,那么Balancer就是流动性挖矿中的新王,其代币BAL也在今年最高回报超过60倍,远高于竞争对手Uniswap。此外,Balancer提供高度扩展性的做市组合,也为业界提供了新的可能。那么,作为去中心化交易所的翘楚,Balancer有何优势?

Balancer是加强版本的Uniswap

 

Balancer是一个基于以太坊的去中心化交易所,也是自动化做市商(AMM)这一赛道仅次于Uniswap的霸主。用户通过在Balancer做市获得手续费代币奖励,这一过程也被称为流动性挖矿,而做市的用户也被称为流动性提供者。

Balancer完全开源,任何人均可不受限制的在平台内创建流动池。举个例子,币小宝可以创建一个 ETH/USDC资金池,当其他用户买入ETH后,资金池中ETH减少,USDC增加,意味着ETH价格上涨。反之,若用户卖出ETH,那么,资金池中ETH增加,USDC减少。

但需注意,如果要获得BAL代币奖励,做市的交易对必须在Balancer白名单内,否则只能获得交易手续费。

 

Balancer的资金池有两种:私有池和共享池。私有池只属于一个地址,(拥有该地址的)用户可以完全控制交易费、权重等。共享池分布在几个地址上,但参与的用户不能改变参数(交易费、权重等)。他们只能贡献流动性。在私有池中,所有者可以获得在该池中交易赚取的所有交易费用。在共享池中,每个贡献者都会收到与该池中交易所赚取的交易费的一部分,这与他们在池中的流动性份额成正比。

由于几乎没有门槛,很多火爆的项目例如YFI、YFII通过Balancer完成了冷启动。

数据显示,Balancer自推出以来,锁仓量一直稳步增加。目前在Balancer中锁仓的资金为2.84亿美元,虽然较前期高点大幅回落;但相比今年4月份,增幅依然超过140倍。

(资料来源:defipluse)

如果说Uniswap实现了AMM从0到1的突破,那么Balancer实现从110的转变。

与Uniswap相比,Balancer主要有三个明显的优势:

  • 最高支持8种资产的做市组合。Uniswap仅支持两种代币之间的组合,例如ETH与USDT各占50%,但Balancer可以自定义资产比例和类别,用户最多可以构造8种资产的组合,因此也被称为N维自动化做市商。
  • 自定义资产比例。Uniswap中两种资产的比例固定为50%:50%,但在Balancer用户可以自行设置。例如之前火爆一时的某个矿池由2%的YFII与98%的DAI构成。
  • 自定义交易费率。用户在Uniswap做市可自行设置交易费率,这对于稳定币交易的用户尤为重要,如果再Uniswap交易稳定币,将被收取0.3%的交易手续费,而在Balancer可能只花费0.16%的手续费。

 

Balancer 自动平衡型指数基金

 

Balancer 让用户能建立自动再平衡的指数型基金,不但不收管理费,还能从每次再平衡的交易中获得手续费。每个 Balancer 流动性池都是一个指数型基金,池子里各资产的价值权重是由创建者决定的,也可以通过各池背后的社群投票更改。当 Balancer 外的市场资产价格浮动时,各池为了维持各资产价值比值恒定,就需要进行再平衡。每个池子都是以资产价值比值作为买卖价对外提供交易,当外部市场价格浮动时,外部市场价与池子买卖价之间将形成套利机会,链上任何人都可以通过向池子进行买卖来完成套利,直到池子内资产价值回归权重,再平衡完成,此时套利机会自然消失。池子向套利者收取交易手续费,作为该池流动性提供者的收益。

 

恒定乘积做市商模型

 

首先我们了解下常见的恒定乘积模型,这其中典型的代表是Uniswap。Uniswap的做市需要提供价值相相等的两种代币,例如当前ETH价格为350USDT,那么如果币小宝提供10ETH以及3500USDT。这时我的做市模型为

以上可以简单用下面这个公式表示(注:为便于理解,以下公式为简化版本)。

现在假设ETH价格下跌至320USDT,将K=35000以及P=320带入公式可知,X和Y分别为10.8和3240.7,换句话说,在ETH价格下跌过程中,我们手中的ETH增加了。

那么,此时做市的收益是多少呢?

3240.7*2-3500*2= -518.6美元

经过计算发现,这笔做市竟然是亏损的,这是由于以太坊价格下跌造成的。但是,如果我们手里依然保持原来的ETH数量,由于价格下跌带来的亏损仅为300美元,而上面的AMM机制让我多亏了218.6美元,而这部分亏损也被称为无常损失。

以太坊价格下跌的时候,为什么做市者手中的以太坊会增加?

这是因为采用AMM机制的交易所并不会自行调整价格,而是由套利者是调整。假如Uniswap内以太坊价格为350美元,而场外以太坊价格为320美元,二者价差高达30美元,这样就会有套利者进行搬砖,从而抹平价差。正如上面的例子中,套利者不断将场外的ETH在Uniswap中卖出,从而使得资金池中ETH数量增加,USDT数量减少,最终与场外价格回归一致。

或许有人会问,既然做市可能亏损,为什么还有人参与?

做市可以获得手续费收入,手续费收入如果能覆盖无常损失,那显然做市有利可图,此外,对于长期持有比特币或以太坊的人,做市不失为一种额外的收入手段。

Balancer做市模型

 

Balancer同样采用了恒定乘积算法,但是Balancer可最多自持8种资产的自由组合做市,每种资产的权重不同。币小宝认为,通过调整不同代币的比例,Balancer可以降低流动性提供者的风险,例如某一个资金池比例如下:10%的ETH与90%的USDT。

由于资金池中ETH比例仅占10%,因此即使ETH价格大幅波动,用户亏损的概率极低,这点也是Balancer相对于Uniswap的优势所在。

 

流动性挖矿出现,BAL代币最高回报率超过60倍

 

BAL是Balancer生态的治理代币,它除了可以进行生态治理提案投票外,还对核心业务进行了深度绑定,Balancer的核心业务是Balancer资金池,所有愿意提供Balancer资金池流动性的用户,都可以获得BAL代币的激励。

换句话说,只要在Balancer提供流动性(需在白名单内),便可获得BAL代币手续费收入,俗称流动性挖矿

数据显示,在Balancer做市年化收益率为30%~90%之间,以USDC/WETH交易对为例,目前年化收益率依然高达45%,而昨日Uniswap中USDC/ETH做市年化收益率仅为6%,从这点来看,在Balancer做市具有更高的收益。

BAL代币的供应量为1亿,其中25%分配给创始人、核心开发者、顾问和投资者,这部分代币会有解锁期。剩余75%的代币将分配给流动性提供者。

当前每周分配给流动性提供者的BAL为14.5万枚,每年大约有750万枚代币释放,按照发文时15美元的价格,每周约释放217.5万美元的代币。

按照这种模型,BAL分10年释放完毕,与YFI、YFII这类数周释放完毕的代币相比,BAL释放速度更慢,对二级市场抛压更低,从长远来看,有利于项目发展。另一方面,75%的BAL代币将被分配给流动性提供者,通过这种方式,团队正在积极的向去中心化治理转型。

据币小宝官网显示,目前BAL市值约为1.2亿美元,价格为15美元。

按照BAL种子轮价格0.6美元计算,早期投资人回报超过20倍,而这仅仅过去1年时间。

实际上,Balancer同样是本轮流动性挖矿的受益者,由于此前Uniswap尚未推出治理代币,因此资金更倾向于在Balancer挖矿。流动性挖矿热潮开启后,从8月中旬开始,仅仅大约15天时间,Balancer锁仓量由2.5亿暴涨至15亿美元,而代币BAL也一度暴涨至37美元,最高回报率高达60倍!

(BAL价格数据:https://www.bixiaobao.com/cn/coinlist/balancer)

 

Balancer发展历程

 

Balancer成立于2019年8月份,联合创始人Fernando Martinelli是巴黎索邦大学的工商管理硕士,他希望可以打造一个数字资产指数基金,同时还能为DeFi领域带来更好的流动性,这个想法很快就获得了由投资机构Placeholder领投的300万美元。

2020年3月,Balancer交易所正式上线;

2020年6月,Balancer开启流动性挖矿;

2020年9月,Balancer推特粉丝数突破25000人,锁仓量突破15亿美元,BAL代币一度高达37美元,迎来高光时刻。

 

结语

Balancer采用了更为高级的恒定乘积模型,流动性提供者可以自定义不同代币之间的权重,从而灵活创造出更多的资产组合,满足不同层次人群的风险偏好。此外,通过降低团队与投资人持仓的比例,完成权力下放,从而实现去中心化治理,这点也是BAL代币暴涨的原因之一。

总之,Balancer这一项目可圈可点,未来以太坊2.0上线以后,表现值得期待。文中部分数据来自https://www.bixiaobao.com,转载请注明出处。

 

更多推荐阅读:

  区块链最新消息:“社会代币”是下一件大事吗?

  众所周知的加密熊鲁比尼说:``DeFi从一开始就是汽具

  前佐治亚州总理:区块链是工业4.0的蒸汽引擎

本文标题:《什么是BAL币?一文读懂去中心化交易所Balancer》

本文连接https://www.zj520.com.cn/qkl/js/79965.html

负责声明:本文章不代表作者立场,不构成任何投资建议,谨防风险。

版权声明:本文来源于森特区块链网站,转载请注明出处!侵权必究!